Exchange Traded Funds (ETF´s) am Beispiel des „iShares Silver Trust“

	Welche Vorteile bieten Exchange Traded Funds (ETF) für Rohstoff Anleger?

Viele Anleger sind traditionell eher der Börse verpflichtet, denn dem physischen Halten von Gold und Silber in Barren- oder Münzform.

Um diesen zahlreichen Anlegern ebenfalls die Möglichkeit zu bieten, am boomenden Rohstoffmarkt teilzu- nehmen, wurden Fonds aufgelegt, die ganz oder zum größten Teil durch physische Edelmetalle hinterlegt sind.

Exchange Traded Funds, kurz ETFs sind Investmentfonds, die schon seit den 70er Jahren an der Börse gehandelt werden und passiv gemanagt werden. Seit 2002 gibt es aber auch ETFs mit voller physischer Edelmetall-Hinterlegung.

Genauer gesagt handelt es sich bei allen ETFs um rein börsennotierte Investmentfonds. Bei ETFs findet jedoch ein stetiger Handel nach den allgemeinen Marktregeln von Angebot und Nachfrage statt. Aufgrund einer sehr günstigen Kostenlage steigt die Nachfrage auch von privaten Investoren stetig an. Seit 2006 ist auch der erste reine Silber ETF auf dem Markt, der von Barclays Global Investors, einer Tochtergesellschaft der englischen Barclays-Bank ausgegeben wurde: der „iShares-Silver-Trust“. Er weist stellvertrend für alle anderen Silber-ETFs folgende Hauptmerkmale auf:

• Einfacher Handel an einer großen Wertpapierbörse


• Abwicklung und Verwahrung in gewöhnlichen Wertpapierdepots


• Transparente Preisgestaltung weil Fixierung nahe des Spotpreises


• Deckung durch physisch gehaltenes Metall


• Keine Lagerungsschwierigkeiten für den Anleger (große Mengen Silber verursachen meist Lagerkosten, sei es durch Anschaffung eines Tresors bzw. durch Miete für Wertschließfächer etc.)


• Kein Zeitverlust, wenn man sehr große Mengen an Silber kaufen/verkaufen möchte, anders als bei Kauf/Verkauf von physisch vorhandenen Münzen oder Barren.


• Direkte Nachbildung des Silberpreises (nahe am Spot selbst), nicht indirekt über Minengesellschaften oder Aktiengesellschaften der Rohstoffbranche


• niedriges Emittenten-Risiko: Juristisch gelten ETFs als Sondervermögen, auf das eine in Zahlungsschwierigkeiten geratene Fondsgesellschaft nicht zugreifen kann. Das erhöht die Sicherheit, sein erworbenes Silber im Falle des Falles wirklich zu bekommen.


• relativ niedrige Kosten für die Verwaltung der ETFs: es fallen nur die banküblichen Transaktionskosten für den Kauf/Verkauf an. Einige ETFs erheben allerdings noch Management-Kosten, die zwischen 0,5% und 1,5% p.a. schwanken können.

• Obwohl der iShares-Silver-Trust nach eigenen Angaben um die 80 Millionen Unzen vom Markt absorbierte, stieg der Silberpreis in dieser Zeit des großen Zuwachses des Trusts nur sehr moderat. Der Silberexperte Peter Boehringer, Anlageberater in München und Vorstand der deutschen Edelmetall-Gesellschaft mutmaßt daher, dass der iShares-ETF trotz aller Beteuerungen nicht alle Unzen physisch hält. Dies ist selbstverständlich nur eine Vermutung, die aber nicht offiziell belegt ist.


• ab 1.1.2009 gilt auch auf ETFs die neue Abgeltungssteuer, die erstmals auch Gewinne aus Fonds besteuern wird, dadurch werden diese Investments zunehmend unattraktiver.

Zusammenfassend bleibt zu sagen: ETF´s haben einige sehr interessante Vorteile, besonders gegenüber den Aktien von Minengesellschaften und Silberproduzenten, da sie völlig unabhängig von Produktionsausfällen aller Art sind und nur an den Silbermarkt des physischen Silbers gebunden sind. Außerdem nehmen sie ja am normalen Börsenhandel teil und die Preisgestaltung der ETF´s ist auch größtenteils als überaus transparent zu bezeichnen.

Anzumerken bleibt aber die offene Frage, ob die ETF´s, wie von den ausgebenden Kreditinstituten so schwungvoll angepriesen, wirklich zu 100 Prozent durch physisches Silber entsprechend der „Good Delivery“-Richtlinien der „London Bullion Market Association“ (LBMA) gedeckt sind. Bei der überaus positiven Kursentwicklung, dem daraus folgenden großen Zuwachs an Kapital und den offiziell ausgewiesenen sehr hohen Steigerungen des Vorrats an physisch gehaltenen Unzen trotz ziemlich moderatem Kursanstieg des Silberpreises an sich bleibt dies wohl die Gretchenfrage, die sich jeder Anleger selbst stellen muss, ob er es nun glaubt oder etwa nicht. Nachzuprüfen ist dies leider nicht.

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	sorry aber warum nennt man den etf wenn es auf der site von denen ganz klar gesagt wird: es ist ein trust? was dann auf deutsch wohl fonds wäre. dazu kommt noch das der mir den nur zeigt wenn ich behaupte amerikanischer institutioneller anleger zu sein. was darauf hindeutet, das die entweder keine vertriebszulassung in der eu haben oder der eu vertrieb eingestellt wurde. was wiederrum darauf hindeutet das hier werbung mit insti infos für private gemacht wird. sollte die bafin das sehen, dann könnte es hier möglicherweise zu eklatanten "problemen" für den autor kommen. dessen eingedenk kann ich die ansicht von otto nicht teilen. ishares ist ein weitestgehend seriöser laden, in sofern glaube ich das da alles mit rechten dingen zugeht. diese seltsamen behauptungen die er da aufstellt sind in sich weder logisch noch nachvollziehbar. denn wie man auf der ishares homepage sehen kann gibt es sogar ein tresor inspektions zertifikat... . was er für fonds meint die reihenweise angeboten werden kann ich leider auch nicht sehen. denn wenn ich das richtig sehe werden in der eu sowieso keine etf auf commodieties angeboten, sondern NUR etc oder plain vanilla fonds mit thema rohstoff(e) und diese abschluss erkenntnis der guten gewinne für KI ist in sich schon sowas von falsch das ich mir nicht die mühe machen werde zu erklären warum. oh ach ja gold wird selbstverständlich in der industrie verwandt. in ihrer stereo anlage handy und im pc werden sie ne menge davon finden. in zähnen übrigens auch. gold wird nicht etwa gehortet, sondern recycled, weil es eines der wenigen metalle, wenn nicht das einzige überhaupt ist, welches sich beliebig oft recyclen lässt. oran am 02. März 2011     14:26:49

	Ich beglückwünsche jeden, der in Silberfond investiert hat. Gleichwohl hätten die Betreffenden ihr Geld gleich verbrennen können. Wie im Internet recherchierbar ist, wird der Gegenwert NICHT in physischem Silber gehalten. Hier gibt es nun wirklich genug glaubwürdige Aussagen genug. Warum wohl veröffentlicht LONDON nicht seine Bestände?? Spekulationen seitens der Anleger sind nicht gefordert, sondern sich vorher zu informieren. Kaum ein Geldinstitut bietet noch physisches Silber an. WARUM WOHL???? Hingegen werden einem diese Fonds reihenweise angeboten, dieses eben wegen des guten Gewinnes für die Geldinstitute. OTTO am 03. Februar 2010     09:01:24

	Es hat in der Geschichte schon viele Fonds gegeben, die angeblich auf physischem Metall aufbauten (z.B.Schweden mit seinen Kupferplatten) letztendlich sind sie alle untergegangen, weil die Versuchung mehr Scheine als Ware zu halten zu groß war. Es ist daher schon besser sich selbst mit der physischen Ware ein zu decken. Besonders wichtig aus meiner Sicht ist es Metalle zu halten, die auch einen industriellen Nutzen haben. Silber wird essentiell gebraucht oder auch verbraucht. Gold hingegen wird hauptsächlich gehortet und ist nur deshalb so wertvoll, weil es viele Menschen horten wollen. Silber hingegen wird im wahrsten Sinne des Wortes verbrauht und ist daher unabdingbar. Der Preis kann daher nach meiner Auffassung auch nicht ins bodenlose stürzen. Zur besseren Streuung des Kapitals wäre es überlegenswert auch andere wichtige und teuere Gebrauchsmetalle in das Silberforum auf zu nehmen. Denn eine so gute und effiziente Darstellung des Metalls Silber ist sehenswert und würde auch anderen Metallen gut zu Gesicht stehen. So könnte dieses sehr gute Forum zu dem Forum werden, an dem keiner der hochwertige Metalle betrachten will vorbeikommen kann. Katenan am 19. November 2009     22:00:36